機器人伺服電機用的核心材料高性能釹鐵硼讓工業(yè)機器人發(fā)展進入快車道
當前稀土價格下我們假設機器人伺服電機用高性能釹鐵硼價格為50萬元/噸，樂觀預期下我們預計2025年全球機器人行業(yè)高性能釹鐵硼需求量為6.1萬噸，2025年全球機器人領域高性能釹鐵硼市場規(guī)模為305億元。隨著機器人行業(yè)高速發(fā)展，稀土永磁行業(yè)有望迎來不亞于新能源車的新增長極。
國家政策支持及智能化驅(qū)動下，工業(yè)機器人發(fā)展進入快車道，高性能釹鐵硼是工業(yè)機器人伺服系統(tǒng)核心材料。根據(jù)特斯拉AIDAY公布數(shù)據(jù)，將于今年9月30日推出人形機器人Optimus。特斯拉入局有望成為機器人行業(yè)發(fā)展里程碑。預計該人形機器人高性能釹鐵硼用量4kg/臺，假設2025年產(chǎn)量達500萬臺，有望拉動超2萬噸高性能釹鐵硼需求。樂觀預期下預計2025年全球機器人行業(yè)高性能釹鐵硼需求量為6.1萬噸，2025年全球機器人領域高性能釹鐵硼市場規(guī)模為305億元。隨著機器人行業(yè)高速發(fā)展，稀土永磁行業(yè)有望迎來不亞于新能源車的新增長極。
“十四五”期間國家重點布局智能制造戰(zhàn)略，工業(yè)機器人是制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要抓手，具有較高可靠性和穩(wěn)定性的高性能釹鐵硼永磁材料是構建工業(yè)機器人伺服系統(tǒng)的核心材料。隨著機器人行業(yè)高速發(fā)展，稀土永磁行業(yè)有望迎來不亞于新能源車的新增長極，同時人形機器人產(chǎn)業(yè)化進程加速或?qū)⑦M一步提升高性能釹鐵硼的需求預期。持續(xù)推薦稀土全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略配置價值。
中信證券主要觀點如下：
政策鼓勵、智能驅(qū)動，工業(yè)機器人發(fā)展進入快車道。
工業(yè)機器人是制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要抓手，其研發(fā)、制造、應用已成為衡量國家高端制造業(yè)水平的重要標志。近年來，我國已出臺多項相關政策促進工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，《“十四五”機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出面向汽車、航空航天、軌道交通、半導體等重點行業(yè)，推進焊接機器人、真空(潔凈)機器人、物流機器人、協(xié)作機器人、移動操作機器人等工業(yè)機器人產(chǎn)品的研制及應用，工業(yè)機器人有望進入發(fā)展快車道。
高性能釹鐵硼是工業(yè)機器人伺服系統(tǒng)核心材料。
具有較高可靠性和穩(wěn)定性的高性能釹鐵硼永磁材料是構建工業(yè)機器人伺服系統(tǒng)的核心材料，能夠使得核心部件實現(xiàn)體小量輕、快速反應，并具備較強的短時過載能力。伺服系統(tǒng)是用來精確地跟隨或復現(xiàn)某個過程的反饋控制系統(tǒng)。根據(jù)OFweek數(shù)據(jù)，2020年伺服電機、精密減速器和控制器在成本端的占比分別為25%、35%和10%，伺服電機占比排名第二。隨著工業(yè)機器人行業(yè)高速發(fā)展，高性能釹鐵硼需求有望得到支撐。
特斯拉(TSLA.US)入局有望成為機器人行業(yè)發(fā)展里程碑。
根據(jù)特斯拉AIDAY公布數(shù)據(jù)，將于今年9月30日推出人形機器人Optimus，其身高1.72m，重量57kg，負載20kg(手臂附加5kg)，行動速度最高可達8公里/小時。特斯拉擁有深厚的技術積淀、完備的工程整合能力和強勁的市場號召力，本次入局有望推動人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈加速發(fā)展，該行預計該人形機器人高性能釹鐵硼用量4kg/臺，假設2025年產(chǎn)量達500萬臺，有望拉動超2萬噸高性能釹鐵硼需求。
2025年全球機器人行業(yè)高性能釹鐵硼市場規(guī)模或超300億元。
當前稀土價格下該行假設機器人伺服電機用高性能釹鐵硼價格為50萬元/噸，樂觀預期下該行預計2025年全球機器人行業(yè)高性能釹鐵硼需求量為6.1萬噸，2025年全球機器人領域高性能釹鐵硼市場規(guī)模為305億元。隨著機器人行業(yè)高速發(fā)展，稀土永磁行業(yè)有望迎來不亞于新能源車的新增長極。
▍政策鼓勵、智能驅(qū)動，工業(yè)機器人發(fā)展進入快車道。
工業(yè)機器人是制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要抓手，其研發(fā)、制造、應用已成為衡量國家高端制造業(yè)水平的重要標志。近年來，我國已出臺多項相關政策促進工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，《“十四五”機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出面向汽車、航空航天、軌道交通、半導體等重點行業(yè)，推進焊接機器人、真空（潔凈）機器人、物流機器人、協(xié)作機器人、移動操作機器人等工業(yè)機器人產(chǎn)品的研制及應用，工業(yè)機器人有望進入發(fā)展快車道。
▍高性能釹鐵硼是工業(yè)機器人伺服系統(tǒng)核心材料。
具有較高可靠性和穩(wěn)定性的高性能釹鐵硼永磁材料是構建工業(yè)機器人伺服系統(tǒng)的核心材料，能夠使得核心部件實現(xiàn)體小量輕、快速反應，并具備較強的短時過載能力。伺服系統(tǒng)是用來精確地跟隨或復現(xiàn)某個過程的反饋控制系統(tǒng)。根據(jù)OFweek數(shù)據(jù)，2020年伺服電機、精密減速器和控制器在成本端的占比分別為25%、35%和10%，伺服電機占比排名第二。隨著工業(yè)機器人行業(yè)高速發(fā)展，高性能釹鐵硼需求有望得到支撐。
▍特斯拉入局有望成為機器人行業(yè)發(fā)展里程碑。
根據(jù)特斯拉AIDAY公布數(shù)據(jù)，將于今年9月30日推出人形機器人Optimus，其身高1.72m，重量57kg，負載20kg（手臂附加5kg），行動速度最高可達8公里/小時。特斯拉擁有深厚的技術積淀、完備的工程整合能力和強勁的市場號召力，本次入局有望推動人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈加速發(fā)展，我們預計該人形機器人高性能釹鐵硼用量4kg/臺，假設2025年產(chǎn)量達500萬臺，有望拉動超2萬噸高性能釹鐵硼需求。
▍2025年全球機器人行業(yè)高性能釹鐵硼市場規(guī)模或超300億元。
當前稀土價格下我們假設機器人伺服電機用高性能釹鐵硼價格為50萬元/噸，樂觀預期下我們預計2025年全球機器人行業(yè)高性能釹鐵硼需求量為6.1萬噸，2025年全球機器人領域高性能釹鐵硼市場規(guī)模為305億元。隨著機器人行業(yè)高速發(fā)展，稀土永磁行業(yè)有望迎來不亞于新能源車的新增長極。
▍風險因素：
人形機器人產(chǎn)業(yè)化不及預期，國家政策支持不及預期，原材料價格波動，疫情對企業(yè)開工率有負面影響，機器人行業(yè)發(fā)展不及預期。
